今年(nián)以来基金代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约(yuē)的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司(sī)发布与基金代(dài)销机构解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于(yú)经营不(bù)善或违(wéi)规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构之间的合作(zuò)本此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发展背景下(xià)，基(jī)金公司严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以(yǐ)来，还(hái)有方(fāng)正(zhèng)富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财(cái)富基(jī)金销售有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发(fā)布(bù)公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机构将不(bù)再代理公司(sī)旗下所有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗下基(jī)金的(de)开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基(jī)金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得(dé)基(jī)金、上(shàng)银(此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读yín)基(jī)金(jīn)也终止了(le)与民(mín)商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民(mín)商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基(jī)金公司(sī)终止了合(hé)计17家独(dú)立基(jī)金销售机构的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关(guān)系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家；而基(jī)金公司(sī)中，长盛基(jī)金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前(qián)已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读)表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基(jī)金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在(zài)提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人(rén)员表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是(shì)基金(jīn)销量一直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对(duì)基(jī)金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权(quán)益(yì)市场低(dī)迷(mí)，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构销(xiāo)售(shòu)能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处罚(fá)，就(jiù)会(huì)很果断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是市(shì)场化的，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所在(zài)公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些公司合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每(měi)年要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便是(shì)前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基(jī)金公司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一(yī)定(dìng)的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，马太效应(yīng)依(yī)然(rán)是基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业所面临(lín)的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布(bù)的公募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立(lì)基金销售渠道中，头部(bù)机(jī)构(gòu)竞争优(yōu)势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市(shì)场公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年(nián)来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构(gòu)在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集(jí)证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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